中信证券研报：预计美联储明年1月暂停降息

中信证券发布研报，对近期美国非农就业数据与美联储货币政策进行分析。

研报认为，2025年11月美国新增非农就业和失业率均超预期，但10月数据受政府部门雇员退出工资单影响而大幅减少。鲍威尔给非农‘官方打折’，11月新增非农就业谈不上强劲。

中信证券维持此前观点，预计美联储将在明年1月暂停降息，剩余两次鲍威尔作为主席的议息会议可能还有一次25bps降息。预计下次降息日期为2026年04月30日，预计年底利率为3.00%—3.25%。