【观点】监管鼓励整合，关注中信证券等头部券商

本周证券板块下跌2.79%，当前PB估值为1.23倍。东方财富发布2025年年度报告，营收和净利润同比增长。3月20日，光大证券和中信证券公告即将召开业绩说明会，此前已发布业绩快报预计营收增长。2025年市场交投活跃，券商业绩预计同比显著回升。

监管明确鼓励行业内整合，并购重组是券商实现外延式发展的有效手段。

建议关注有潜在并购可能的标的，以及头部券商如中信证券。