【观点】2025年投行格局洗牌，中信证券居首

2025年券商投行业务迎来强修复，29家券商投行净收入合计335.17亿元，同比增41.14%。

头部效应极致凸显，TOP5券商拿下行业66.39%的收入份额，马太效应加剧。

并购整合重塑格局，国泰君安通过并表海通证券（国泰海通）跃居行业第三，冲击传统“三中一华”格局；中信证券以63.36亿元投行净收入稳居榜首，同比增速达52.35%。

分析指出，投行业务门槛提升，竞争激烈，中小券商需在特色化领域突破。