【观点】交银国际研报乐观分析中信证券业绩与前景

交银国际研报指出，中信证券在2025年归母净利润300.76亿元、同比增长38.6%的基础上，1Q26单季利润首次突破100亿元，继续保持盈利高增。

各业务板块收入均实现同比较快增长，其中证券经纪、投行、资管及投资业务收入同比分别增长48%、24%、37%和25%，公允价值变动带动投资收益同比增加32%。

管理层认为伴随资本市场改革红利持续释放，公司在规模、全牌照、全业务链等方面的龙头优势将进一步凸显，对业绩增长韧性和可持续性表示乐观。

该机构更新了2026—28年预测，预计未来三年公司龙头地位持续稳固，归母净利润分别达到375/405/440亿元，2026年以来股价探底回升，估值有进一步向上修复潜力。维持买入评级，目标价上调至32港元。