【观点】太平洋证券维持中信证券买入评级：手续费业务全面增长夯实资本实力

太平洋证券研报指出，中信证券手续费及佣金业务实现全面增长，成为核心增长来源，收入结构向手续费与利息业务倾斜，从而平滑了自营波动的冲击。

费用端持续优化，管理费用率同比明显下降；客户数量与托管资产规模同步扩张，代销金融产品与资管业务增速领先，资管规模与费率双升。

投行在境内股债承销及并购业务上均排名市场第一，境外业务利润高增，H股定增进一步增厚资本实力与风险覆盖水平。

研报维持“买入”评级，看好未来三年营收与净利稳步增长，认为当前PB估值具备吸引力；近90天共25家机构给出评级，其中20家为买入，机构目标均价35.04元。