财信证券—证券行业月度点评：资本市场有望稳步向好，业绩回暖带来配置机会—250121

12月证券行业表现不佳，申万券商指数跑输大盘，上市券商估值下降。展望2025年，证监会强调稳市场及投融资改革，行业供给侧改革加速，并购重组审核加快，券商业绩提升确定性较强。建议关注优质头部券商如中信证券、并购重组方向的券商以及受益于市场交投活跃度提升的券商。风险提示包括市场交投活跃度低迷、市场波动等。