财信证券—证券Ⅱ行业月度点评：做好金融五篇大文章，科技赋能行业高质量发展—250218

1月证券行业表现不佳，申万券商指数跑输大盘。上市券商估值下降，但资本市场改革持续推进，证监会发布多项政策促进证券行业发展，包括优化市场流动性、提升资源配置效率等。DeepSeek技术的应用也将提高券商的信息处理效率。财政部将三大AMC机构股权划转中央汇金，增强牌照整合预期。维持行业'同步大市'评级，建议关注优质头部券商及并购重组方向的券商。