民生证券—非银行业周报：市场交投活跃度提升，券商板块Q1业绩可期—250302

2025年初至今，股市交投活跃度持续提升，利好券商板块25Q1季度业绩。经纪业务方面，沪深两市A股日均成交额大幅增长；自营业务受大盘指数和中证债券指数小幅下行影响，收入有望保持稳定但分化加大；投行业务因再融资规模提升推动收入企稳。整体来看，市场交投活跃度提升将提振券商25Q1业绩表现。此外，车险平台上线运行良好，高赔付风险新能源汽车投保便利性提升，头部险企受益。投资建议关注中国银河、中信证券等优质券商标的。