震荡市里的证券板块,to布局orto躺平？

近期证券板块受政策确定性影响较大，T0交易制度延迟和2025年退市新规执行增加了小券商的业绩压力。市场情绪波动明显，主力资金高抛低吸，散户追涨杀跌。科技股回调使资金流向低估值券商，头部券商自营业务回暖盈利修复明显，中小券商面临佣金下滑风险。人民币汇率波动和外资流出对板块构成压力。券商Q3营收、净利润触底反弹，四季度预计迎来业绩高增，25Q1有望放大涨幅，中信证券作为头部券商将受益于投行业务集中度提升及转型机遇。