小松开工数据向好，挖机需求复苏显著

东吴证券研报指出，2025年1-2月小松中国挖掘机开工小时数同比增长13.4%，中大挖景气度回升与销量复苏形成验证。非挖机械（平地机/压路机等）销量回暖，出口增速回升至7%-13%，行业迎来国内外需求共振。报告认为工程机械上行周期确立，三一重工等主机厂受益，当前回调提供布局机会。