装备制造 — 2025展望：新兴市场是主要增长动力；中国市场有望企稳

预计2025年中国工程机械制造商将在中东、非洲、拉美等新兴市场实现爆发性增长，尤其是挖掘机在中国和出口市场的双增长。政府政策刺激和更新换代周期将稳定机械需求。美国潜在新关税影响有限，中国企业在这些市场收入占比较低且有应对计划。沙特和非洲的经济多元化及基础设施投资将继续为中国制造商提供快速增长机会。三一重工因挖掘机收入占比较高被看好。