信达证券—机械行业2025年度策略报告：关注顺周期和成长—250105

2024年机械行业整体表现分化，部分子行业如核电设备、工业机器人等涨幅较大，而3C设备、锂电设备等跌幅明显。工程机械行业在内外需双重驱动下，预计复苏可期，尤其关注老旧设备更换政策和电动化趋势带来的增长空间。三一重工作为工程机械龙头企业，受益于海外市场份额提升及国内需求改善。