机构看三一重工受益工程机械复苏与出海

这是一份基于东吴证券最新策略报告的机械行业年度回顾与展望分析，报告发布于2025年12月10日，聚焦2026年行业趋势。

报告将工程机械列为十大细分赛道之一进行分析，认为2025年工程机械板块国内需求全面复苏，出口市场同步回暖。重点提及三一重工，指出其2024年海外挖掘机毛利率比国内高10个百分点，且2025年前三季度销售净利率同比提升2.4个百分点，盈利能力和盈利质量持续提升。报告分析认为，龙头公司如三一重工有望从2026年至2028年国内挖掘机需求年均30%以上的增速中持续受益。