【观点】摩根大通首次覆盖三一重工予增持评级

摩根大通发布研报，首次覆盖三一重工，予‘增持’评级，H股目标价30港元，A股目标价28元人民币。公司作为中国最大、全球前三的工程机械制造商，在更换周期、电气化加速及国际化战略推动下，可捕捉全球设备需求。

盈利结构正经历转型，高利润率的海外市场、采矿、新能源及售后服务业务贡献不断提升。

该行预期2025至2027年每股盈利年复合增长率达35%，估值相对不昂贵，有进一步上调空间。