【观点】电动重卡行业转向市场驱动，生态构建者与转型龙头迎估值重构

电动重卡行业正经历从政策驱动向市场驱动的关键转变。核心驱动力在于全生命周期成本（TCO）优势已确立，经济账算平后，港口、矿区等封闭场景已被攻陷，决战点正转向干线运输。这一趋势下，生态构建者如宁德时代正通过布局换电网络，从电池制造商向能源运营商转型，以获取持续性现金流。同时，行业格局未定，传统重卡龙头如中国重汽、潍柴动力等凭借制造基础和渠道优势，其估值正面临从周期股向电动化成长股切换的机遇。

三一重工正以每6分钟下线一台电动重卡的节奏满负荷运转，其2026年6月一笔883台电动牵引车的出口订单，超过了2025年全年中国新能源牵引车出口量的总和。