招行被点名看多！银行业绩现拐点，但零售不良仍是定时炸弹

2024年23家上市银行营收同比下降0.6%，净利润同比增长1.8%，增速环比改善。净息差仍是最大拖累（降幅11.1%），但降幅收窄；规模扩张（+8.7%）和降拨备（释放2.9%利润）支撑业绩。零售贷款不良生成率维持高位，主因经济下行及风控不足，但预计2026年迎来拐点。2025年营收或微降1%，净利润维持1%增长，依赖降拨备。投资建议推荐招商银行等高股息及高成长标的。