招行净息差逆势稳居股份行榜首，ROE领跑同业但行业寒冬仍在延续

2024年招商银行实现营收3374.88亿元，同比微降0.48%，归母净利润1483.91亿元，同比增长1.22%。净息差1.98%，同比下降17个基点，但不良贷款率0.95%保持稳定，拨备覆盖率411.98%处于高位。行业整体面临净息差承压，存款定期化和资产端收益率下降双重压力，但政策宽松和高股息率（平安银行5.5%）构成支撑。招商银行零售贷款占比52.91%，ROE达10.08%，在股份行中表现最优，但需关注后续LPR下调对资产端的持续影响。