货币政策中性影响银行息差，招商银行成高股息首选标的

中泰证券报告指出，最新一揽子货币政策对银行息差影响偏中性，负债端可对冲降息压力。1Q25货币政策报告强调平衡支持实体与银行健康，新增对息差呵护的表述。历史数据显示，降息后银行股较长时间及降准当日有相对收益概率。预计银行业绩全年稳健，推荐高股息大行（含招商银行）及区域性银行。