政策宽松与资金配置双重利好，招商银行或迎估值修复良机

央行降准降息及存款利率下调推动宽货币超预期，无风险利率下行利好低波红利策略。公募基金改革强化业绩基准约束，招商银行等权重股可能受益于资金回流。保险预定利率或于25Q3下调，提升险资对高股息银行股配置需求。当前政策环境支撑银行板块估值修复，招商银行作为高股息权重股被重点推荐。