招商银行H股溢价凸显，AH价差缩窄预示长期趋势

港股整体上涨，恒生AH股溢价指数年内下跌超10%，创2020年6月以来新低。招商银行等公司H股股价高于A股，AH价差缩窄趋势明显。外资流入、政策支持及港股估值修复推动银行H股表现，部分优质公司因契合产业趋势和外资标准出现溢价。分析师认为AH价差可能进一步收窄，长期或预示A股溢价中枢系统性降低。