招行发债优化资本结构，高净值客户贡献八成AUM但信用卡不良攀升

招商银行发行270亿元永续债替换高利率旧债，优化资本结构并锁定低成本负债。资本充足率显著高于监管要求，但贷款增速放缓导致利息净收入下降1.58%，依赖非息收入增长抵补。零售客户中2.49%的高净值客户贡献81.9%的AUM，信用卡不良率升至1.75%。管理层频繁调整，副行长朱江涛转任招商证券总裁，旗下基金与理财公司高管互换。资产质量保持稳定但不良贷款余额微增，需关注信用卡催收压力。