货币政策调整助力招商银行估值修复，净息差企稳成关键

中国人民银行货币政策委员会2025年第二季度例会提出，货币政策将灵活把握力度，未明确提及降准降息，强调引导金融机构加大信贷投放，尤其在重点领域倾斜资源。预计银行业净息差将维持“L”型走势，全年约1.4%，需通过优化负债成本和信贷结构来稳定收益。招商银行被列为受益标的，因政策支持估值修复，但需关注存款脱媒压力和零售风险等潜在挑战。