招商银行估值独秀，破净困局现曙光

在A股银行股普遍'破净'的背景下，招商银行是仅有的两家市净率超过1倍的上市银行之一，凸显其在行业中的估值优势。

分析指出，银行股长期破净源于经济周期下行、成长性不足及净息差收窄等因素，这限制了资本补充和信贷扩张能力。

未来银行股估值可能呈现分化趋势，头部银行如招商银行在政策支持下或率先实现估值修复。