利率风险指标或放松，大行配债空间有望释放

巴塞尔委员会修订了银行账簿利率冲击情景，将平行上移幅度由250BP调整为225BP，并要求各成员国于2026年1月1日正式实施。

国内系统重要性银行现阶段因承接较多超长地方债，利率风险指标承压，我们判断监管层面或跟随BCBS进行调整。综合考虑冲击幅度调整和注资，或释放大行30年地方债承接空间约1万亿元。

2026年伴随息差下行压力减轻、利率风险指标放松，大行卖长买短现象或边际改善，在合意利率点位有望加大配置力度。