大摩上调招行H股目标价至63.4港元

摩根士丹利更新对招商银行的风险回报评估，并基于第三季度业绩后净息差复苏较预期缓慢，下调了对该行净息差的预测。

因此，大摩将招行2025至2027年的每股盈利预测分别下调1%、2.9%、3.1%。同时，考虑到招行H股相对A股一直存在溢价，大摩在对招行H股市账率时，移除了此前采用的10%折让估值水平。最终，将招行H股目标价从61港元上调至63.4港元，并维持增持评级。