招商银行存款优势弱化，息差承压增长乏力

招商银行长期引以为傲的“活期过半”负债结构在2025年三季度末被打破，活期存款占比从2024年末的52.25%降至2025年9月末的49.08%，定期存款占比上升至50.92%，低成本资金蓄水池正在缩减。

个人活期存款占比持续下降，而个人定期存款占比连续5年攀升，同时零售贷款增长乏力，2025年前三季度仅增长1.43%，远低于公司贷款增速。招行的贷款定价能力持续承压，生息资产收益率从2024年三季度的3.56%降至2025年三季度的3.08%，净息差从2019年的2.59%一路下滑至2025年三季度末的1.87%。

2025年前三季度，招行营业收入同比微降0.51%，归母净利润仅增长0.52%，盈利能力面临挑战。