【观点】招行赎回优先股降成本，专家析行业趋势

专家分析指出，本轮银行优先股赎回潮的核心驱动力是“降成本”，永续债已在成本、效率等多维度对优先股形成全面替代。以上海金融与发展实验室主任曾刚的观点为例，赎回优先股可节省财务费用，释放一级资本空间，为发行更低成本的资本工具创造条件。以招商银行为例，其赎回优先股后，年均可能节省财务费用3亿至6亿元，在息差保卫战中至关重要。

从行业趋势看，优先股边缘化趋势已基本确立，但不会彻底消失，预计将长期维持“存量收缩、新增停滞”的状态。赎回高峰可能出现在2026年下半年，全年规模或创新高。