【观点】招商银行获荐于银行板块估值修复

近两周银行板块处于财报集中披露窗口期，业绩落地确认市场风险偏好收敛，银行指数跑输大盘但优质城农商行盈利韧性凸显。

政策层面央行保持流动性合理充裕，5月金融注资特别国债将补充大行核心资本。

当前板块估值仅0.66倍，处历史低位，高股息配置价值突出，在业绩确认和避险需求下估值修复逻辑有支撑，投资建议中推荐招商银行。