【观点】招商银行周期考验持续，长期红利配置价值获券商认可

文章对招商银行当前面临的经营挑战进行了深入分析。息差持续收窄、居民消费意愿偏弱以及资本市场波动，导致其零售业务盈利弹性下降，一季度营收及归母净利润增速均不及预期。但财富管理业务已触底回升，2026年一季度手续费及佣金收入同比增长25.42%。长江证券认为，从长期看招商银行仍拥有优质客群和高盈利模式，预计三年维度ROE维持12%以上，调整后红利配置价值显著。公司管理层也已成立市值管理小组，积极应对股价波动。