【观点】低利率驱动银行资本工具大换血

文章核心分析了在当前低利率环境下，商业银行资本工具出现的结构性调整趋势。多家银行正在主动赎回发行较早、票面利率较高的优先股。例如，招商银行已于今年4月完成了全部境内优先股的赎回。作为替代，银行正大量发行票面利率更低的“永续债”等资本工具进行融资，如工商银行、中国银行近期发行的永续债利率均处于低位。这一操作有助于银行压降长期融资成本，优化资产负债结构，缓解净息差收窄带来的盈利压力。