【观点】险资投资策略转向：从举牌银行到布局硬科技

2026年以来，险资在二级市场的举牌态势明显降温。平安人寿等险企举牌标的包括招商银行等红利板块。但这并非险资撤退，其入市策略正发生转变：从“二级市场举牌”转向“一级半/IPO锁价拿份额”，投资方向从传统银行基建向半导体、AI等硬科技延伸。驱动这一转变的主观因素是浮动收益型产品转型降低了短期刚性要求；客观因素则包括监管长周期考核落地与高科技企业上市通道打开。行业配置呈现“哑铃型”思路：一端以高股息红利资产构建核心底仓，另一端以硬科技龙头博取长期成长收益。