【观点】银行业“清淤”背后的逻辑与结构分化

多家银行在2026年中报季集中披露了大规模不良贷款核销数据，呈现行业性“清淤”特征。文章分析认为，这并非被动应对，而是在监管强化资产质量真实性要求、银行拨备处于高位的窗口期，主动选择用当期利润回撤来置换长期资产负债表的干净与投放能力，是一种逆周期的审慎经营哲学。

核销呈现鲜明的结构分化：对公端尤其是房地产历史包袱加速出清，但零售端（如招行提及）的风险仍在上升趋势中。尽管账面不良率保持稳定，但关注类贷款占比上升、部分银行拨备覆盖率下降等信号，意味着风险并未消失，只是形态在变化。真正的资产质量拐点，仍需观察经济基本面的持续复苏。