【观点】IRB资本节约效应显著，招商银行核心一级资本充足率获结构性提升

招商银行已获准实施内部评级法（IRB），初级内评法下公司风险权重远低于权重法统一标准。

高级法测算的RWA较权重法显著压缩，核心一级资本充足率相较权重法有明显提升。

但需注意，IRB资本节约存在72.5%的制度底线约束，且并行期内需同时以两种方法计算RWA，短期制度成本不可忽视。

IRB资质是衡量银行风险管理能力的制度性分水岭，资产质量越好的银行资本节约越显著，在息差收窄背景下可通过释放资本空间扩大信贷投放或提升分红能力。