【观点】RAROC揭示银行真实盈利质量，招行零售战略优势凸显

随着2026年三季报披露窗口临近，RAROC（风险调整后资本回报率）作为银行内部核心考核指标，预计将再次成为市场关注焦点。

文章指出，银行财报中部分账面利润较高的业务，经RAROC调整后可能并未创造真实经济价值，甚至出现亏损。RAROC将风险成本纳入收益衡量，使不同业务的真实盈利贡献具备可比性。

招商银行因长期以零售业务和低资本消耗业务为核心战略，其RAROC水平在上市银行中显著领先。零售贷款风险权重低于对公贷款，同等收益下消耗经济资本更少，RAROC相应更高。