【市场】险资三季报调仓：举牌招商银行，减持股份制银行

险资三季报调仓数据显示，平安人寿年内4次举牌涉及农业银行、招商银行和中国人寿H股。整体来看，险资加大对新能源、化工、电子的布局，而减持集中于火电、煤炭及股份制与城商行。

不过险资对银行股并非铁板一块，国有大行与核心城商行的持有仍在延续，部分股份行与城商行的减持更多是存量优化。银行股的价值在于股息与利润的稳定性，配置逻辑不取决于短期股价弹性。