【观点】信用卡业务全面收缩，零售不良风险顶点或现于2027年

信用卡业务定位已从主动营销拓客转变为保守防御不良清收，零售端不良成为当前银行资产质量的主要拖累，风险集中在个人经营贷、信用卡与消费贷三大品类。

招商银行信用卡业务呈现规模持续压降、不良水平同步抬升的趋势，在行业整体收缩背景下经营承压。

分析师认为零售信贷风险从2024年开始集中暴露，风险顶点大概率将出现在2027年上半年，前提是经济增速不再进一步下台阶。