【市场】AH股溢价持续走阔 南向资金阶段性流出放大价差 招商银行H股价格高于A股

2026-11-07
招
招商银行
弱中性买入
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2026年10月以来AH股溢价指数持续走高,10月27日一度冲高至134.26点创年内新高,截至11月6日收盘报129.58点,对应A股较H股溢价29.58%。

本轮溢价走阔是A股与H股托底力量、投资者结构、外部定价环境等多重差异共振的结果,科技制造板块是核心推升力量,10月49家科技制造标的AH溢价率平均走阔16.6个百分点,叠加10月南向资金累计净流出279.51亿港元创年内单月净流出新高,进一步放大两地价差。

目前宁德时代、澜起科技、招商银行、兆易创新等标的均呈现H股价格高于A股的格局,后续若南向资金重新流入、港股超跌吸引外资回流叠加政策效果显现,AH股溢价有望逐步收敛。
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