【观点】招商银行研究院判断银行板块行情步入后期或转向震荡分化

招商银行H股较A股折价8.24%，反映本轮银行板块定价权在H股端，险资与南向资金的股息配置逻辑驱动H股优先走强。

招商银行研究院判断银行板块分母端行情已步入后期，基准情景下或由较快上涨转向震荡分化。

中信证券同步指出银行ROE正步入见底企稳区间8%-9%，绝对收益仍将延续，但需警惕红利交易拥挤度上升带来的边际定价效率衰减。