开源证券：短期规模、盈利增长放缓 关注长期资产质量改善

开源证券发布报告指出，2024年末商业银行监管数据显示，商业银行总资产、负债和贷款增速分别为7.2%、7.1%和7.6%，净息差为1.52%，不良率降至1.50%。低利率环境下，分红高的银行投资价值凸显，稳增长政策效果显现，部分银行规模盈利增长企稳。招商银行作为受益标的之一，其盈利增速改善，息差下行压力减弱，风险持续改善。