印巴冲突点燃军贸行情！中直股份坐拥直升机出口红利，但业绩翻身仗还需时间

军工板块2024年整体业绩下滑明显，营收同比下降12.85%，净利润暴跌45.03%；2025年一季度延续颓势。但军贸领域尤其是对巴基斯坦的出口成为亮点，巴国军贸进口81%来自中国，印巴冲突推升市场对军贸需求预期。中直股份作为直升机制造龙头，直接受益于航空装备出口，其订单和业绩修复迹象在细分领域已现，但整体板块仍处于左侧布局阶段。