【观点】房企重构盈利模式，保利发展运营资产增长

文章分析了2025年房企因房地产市场调整导致开发业务盈利困难，普遍亏损。房企开始重构盈利模型，依赖运营和服务业务来对冲周期波动，如龙湖集团经营性收入创历史新高，华润置地经常性收入增长。

以保利发展为例，截至2025年年中，运营资产快速增长，租赁住房在营间数较2024年末增加18%。

行业正从开发商向运营服务商转型，但经营性业务培育需时间，未来考验持续。