【观点】房地产行业筑底企稳，估值修复可期

报告指出一线城市如上海初现筑底迹象，2026年1—2月二手住宅成交规模已超过2024年同期，较2025年同期仅降低3.37%，且成交均价较挂牌均价的降幅逐渐收窄。

区域分化是长期趋势，但政策支持如“沪七条”从库存、需求等多维度稳定楼市，其他城市也陆续出台公积金等放松政策。

从策略视角看，地产板块处于低估值、低成交、低持仓的区域，行业最坏阶段或已过去，头部房企有望通过估值修复实现整体的β机会。