联通营利增长依赖补贴，新业务增速承压

中国联通2024年营利双增但增速放缓，净利润增长依赖资产处置和政府补贴（贡献近半净利），扣非净利润同比下滑10.6%。传统通信业务增长乏力，国际业务营收占比不足5%，算网数智业务增速放缓，联通云收入增速从41.6%降至17.1%。用户投诉频发，扣费乱象及服务问题导致解决率仅21.56%，现金流同比下降12.5%。