三大运营商数字化转型爆发！联通算力投资狂飙28%，AI大模型成新增长引擎

三大运营商2024年年报显示数字化转型成果显著，新兴业务收入占比提升。中国联通算网数智业务成第二增长曲线，2024年联通云收入686亿元（+17.1%），数据中心收入259亿元（+7.4%），智算签约额超260亿元。三大运营商2025年资本开支合计2898亿元，其中算力投资不设限，中国联通算力投资同比增长28%，并为AI基建专项拨款。运营商全面接入DeepSeek大模型，推动政务及企业智能化转型，天风证券认为AI时代算力资源利用率提升将带来重估机会。