三大运营商提质增效，中国联通云业务与AI布局助力估值重构

中国银河证券研究报告指出，三大运营商（含中国联通）推出‘提质增效重回报’方案，强化市值管理，提升股东回报。传统业务根基稳固，用户规模扩大，云业务（如联通云收入686亿元）和算网数智化转型推动数字化突破。5G基站数全球领先，AI布局或超预期，运营商分红率持续提升（联通达60%），科技生态资源整合能力增强，业绩与估值双升可期。