通信行业5月表现亮眼，运营商与AI手机板块受关注

2025年5月通信行业指数上涨5.53%，跑赢沪深300等主要指数。1-4月电信业务收入同比增长1.0%，5G用户渗透率达59.9%，手机出货量同比增长3.5%，其中5G手机占比85.5%。光模块出口额同比增13.5%，北美云厂商资本开支增长64%。行业维持“强于大市”评级，建议关注光通信、运营商（含中国联通）、AI手机板块，但需警惕供应链及政策风险。