中原证券—通信行业月报：国家实施手机等数码产品购新补贴，智能手机市场平稳复苏—250108

2024年通信行业指数表现强劲，跑赢沪深300等主要指数。运营商大数据业务收入持续高速增长，电信业务总收入同比增长2.6%，其中新兴业务收入增长7.9%，尤其是大数据业务收入增长60.7%。5G用户占比达到56%，千兆宽带用户占比超三成。光模块出口总额大幅增长，行业投资评级上调为“强于大市”。运营商具备高股息配置价值，并全面参与算力网络建设。整体来看，行业业绩增长预期良好，但存在国际贸易争端、供应链稳定性和AI发展不及预期等风险。