【观点】险资减持通信板块，布局转向防御与消费

中信建投研报分析2026年一季度险资持仓布局，显示险资减持通信板块，持仓占比从1.68%降至1.23%。

整体配置围绕高股息、稳现金流主线，增配电力及公用事业、交通运输、家电等防御与消费类板块，呈现攻守兼备特征。