中国医药净利润暴跌近五成！现金流告急应收账款吞噬利润

中国医药2024年年报显示净利润同比暴跌48.91%，营业总收入下降12.04%。第四季度净利润同比腰斩80.54%，毛利率和净利率均显著下滑。尽管三费占比降低，但货币资金仅覆盖42.87%流动负债，应收账款是利润的2381倍，现金流与偿债能力存重大隐患。ROIC仅4.27%，商业模式依赖营销驱动。