【观点】中国创新药处于第二秩序初期，产业趋势被低估

文章提出中国创新药正处于“第二秩序”初期，即本土创新药批量上市、系统参与全球竞争的阶段。关键信号包括：创新药营收占比超过仿制药、临床数据质量跃迁、BD交易规模扩大。文中指出中国医药作为央企，收购则正医药70%股权，是外围旧产能出清、资源向创新药集中的案例之一。作者认为当前底部唱空是情绪驱动，产业趋势未被定价，估值正处从恐惧转向重估的窗口。